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證監會掀起A股監管風暴 交易所緊盯停復牌和增減持
如果這個世界上有時光機，相信很多投資者期望回到2015年6月15日，因為從這一天開始，狂風驟雨般的連續大跌，不僅讓投資者損失慘重，也極大地破壞瞭整個市場的生態環境。頻頻出現的違規交易，嚴重損害瞭中小投資者的利益。
如今，隨著市場逐漸回歸正軌，A股市場掀
相關公司股票走勢
起瞭一波威力驚人的“監管風暴”，使各種各樣的違規行為浮出水面。恰恰是這樣的背景之下，市場各方越來越認識到上市公司內部治理的重要性。因為規范的房屋信用貸款貸款率利任何問題免費諮詢信貸房貸內部治理，滲透著上市公司的方方面面。正因為此，《每日經濟新聞》主辦的“2015中國上市公司口碑榜”活動中，“最佳內部治理上市公司”這一榜單，體現出瞭其內在的含金量。
對於廣大投資者來說，剛剛過去的6月~9月，是如此的煎熬和漫長。持續近一年牛市所培育起的雄心壯志，在這4個月中，伴隨著股指的急速下挫而灰飛煙滅。如今看來，正是當時的極端行情，引發瞭諸多市場亂象，也恰恰是極端行情掩蓋下，各種形式的違規行為雖然損害瞭投資者的利益，但在當時行情向好的大背景下並未受到應有的關註。
正義可能遲到，但永遠不會缺席。伴隨著9月行情的逐步企穩，A股刮起瞭力度驚人的農地缺錢急用哪裡汽車貸款“監管風暴”，當初的各種違規行為，也隨之暴露在市場的鎂光燈下，違規者也必將付出相應的代價。
證監會連環“重拳”打擊違規
對於一直關註證監會新聞發佈會以及官方微博的投資者來說，近期以來相信都會有一種強烈的感覺，監管層對於違規行為的態度越發嚴厲，每一次的新聞發佈會上，總會曝光並處理一批違規的典型案例。
10月9日，證監會通報瞭8月中旬，對25傢證券、基金、期貨經營機構（含相關子公司）的信息技術系統管理及運行安全等事項進行瞭專項現場檢查。經檢查發現，部分機構不認真、不深入，存在前期自查中漏報涉嫌配資賬戶，或者部分產品下設子單元違規進行證券交易等問題，嚴重違反證監會“瞭解你的客戶”等監管規定。對此，證監會決定：擬對3傢證券公司暫停新開證券賬戶1個月的行政監管措施，部分基金公司也受到瞭實施相應監管措施的處理。
與此同時，證監會於本月9日和10日連續兩天集中舉行聽證會，對涉嫌違法減持的11起案件進行聽證。這是證監會首次對違法減持案件舉行大規模集中聽證會。這批聽證的11宗案件包括“丹邦投資涉嫌違法減持丹邦科技（002618，SZ）”案、“郭洪生涉嫌違法減持藍英裝備（300293，SZ）案”、“王傳華涉嫌違法減持陽谷華泰（300121，SZ）案等。
實際上，上述行動僅僅是證監會近期打擊違規行為的一個縮影。就在國慶大假之前的9月29日，證監會發佈消息稱，集中力量對上市公司持股5%以上的股東、一致行動人及實際控制人違反法律規定減持的行為進行依法查處，並對首批8宗案件作出瞭行政處罰決定。其中，涉案違法超比例減持金額最高為18323.6萬元，違法減持的比例最高達3.83%，罰款總計2842萬元。
9月29日，證監會除集中作出一批行政處罰決定外，還對11宗案件調查審理完畢，已經進入告知程序。11宗案件中，包括3宗內幕交易案件、4宗操縱證券期貨案件、1宗欺詐發行案件、2宗信息披露違法案件和1宗傳播虛假信息案。《每日經濟新聞》記者還註意到，證監會近期以來對違規行為一直保持高壓態勢。9月25日，證監會宣佈，對9宗案件作出正式行政處罰決定（3宗內幕交易案件、2宗操縱證券期貨市場案件、2宗信息披露違法案件和2宗編造傳播虛假信息案件）；9月18日對5宗操縱證券是案件作出行政處罰，並透露已完成對第二批共19宗上市公司持股5%以上的股東、一致行動人及實際控制人違反法律規定減持和短線交易案件的審理工作，進入事先告知程序。
當然，在近期以來市場關註度最高的，莫過於證監會在9月11日通報的，對馬信琪涉嫌操縱暴風科技（300431，SZ）股票價格和孫國棟涉嫌操縱全通教育（300359，SZ）、中科金財[0.57% 資金 研報]（002657，SZ）、暴風科技等13隻股票價格的處罰，極大地震懾瞭各路短炒遊資。
交易所“多管齊下”治理
在市場逐漸回歸正常軌道之後，證監會對各種違規行為的高調處罰，引發各方廣泛關註。
與一舉一動都牽動著整個A股市場的證監會相比，上證所和深交所的處理則顯得低調很多，但是從實際的影響來看，或是處罰或是問詢“多管齊下”的監管方式，同樣發揮著極其重要的作用。
就在9月26日，深交所官方微博和微信公眾號同時掛出一則信息，內容為對銳奇股份（300126，SZ）、東方網絡（002175，SZ）相關當事人涉嫌背信行為啟動處分程序，引起瞭市場各方廣泛關註。這也將兩傢公司上演的“高送轉鬧劇”，推上瞭輿論的風口浪尖。
《每日經濟新聞》記者註意到，其實在此之前的9月23日，深交所網站上的監管信息公開欄目下，就已經公佈瞭向銳奇股份發佈的《關註函》，內容正是公司在董事會在提議10轉15高送轉議案後，實際控制人、董事長吳明廳又在公司股東會上投出反對票一事。
與證監會主抓“大案要案”不同，交易所層面更多關註上市公司及相關方，在日常經營和信披活動當中的一些違規行為，但恰恰是因為涉及公司數量以及事件較多，交易所公佈的監管信息更加豐富，更容易讓市場各方看清楚目前的監管動向。
以上證所為例，在監管信息公開一欄中，設置瞭包括監管動態、監管措施、監管問詢、市場檢查相關紀律處分等多個欄目；深交所監管信息公開一欄也同樣包括監管措施、問詢函件等多個方面。引起記者特別註意的是，在9月以來，上證所就發出多達逾50份問詢函，內容包括“要求公司加強停復牌管理”、“及時披露員工持股計劃”等多方面的信息。同時，西藏旅遊（600749，SH）、ST宏盛（600817，SH）、豐林集團（601996，SH）以及太化股份（600281，SH）等多傢上市公司及相關方，受到瞭上證所的通報批評處理。
一位業內人士表示，上市公司出現各種問題，或多或少都會損害到廣大投資者的利益。事實上，很多投資者在關註一傢上市公司時，容易忽視內部治理情況。從萬福生科事件來看，均體現瞭內部治理的重要性。因此，由《每日經濟新聞》主辦的“2015中國上市公司口碑榜”活動，就設立瞭“最佳內部治理上市公司”、“最具競爭優勢上市公司”等八大榜單，全方位幫助投資者對上市公司進行甄選。
目前，“2015中國上市公司口碑榜”活動的投票環節已經圓滿結束，組委會正在緊張統計廣大普通投資者，以及上百傢機構的投票情況，最終獲獎名單也將產生，頒獎典禮預計將於11月初在成都舉行。口碑榜期待您的繼續關註與支持！
查違規 交易所緊盯停復牌和增減持
相對於證監會的重拳出擊，滬、深交易所及時公佈詳細的監管信息，更容易讓市場各方瞭解到當前的監管動態。在交易所公佈的一條條監管信息背後，對應著相關上市公司存在的諸多問題。《每日經濟新聞》記者對監管進行瞭歸納，發現在經歷瞭前期的極端行情之後，上市公司停復牌以及股東違規減持的行為，成為瞭監管的重中之重。
試算表信貸年息借貸增貸轉貸民間信貸利率銀行中小企業貸款信貸年息“停牌釘子戶”遭重點關註
就在上周五，巴安水務（300262，SZ）公佈瞭一則有些另類的公告。公司稱收到瞭監管關註函，深交所對公司因籌劃並購普拉克（PuracAB)等環保資產事項，停牌超過兩個月，期間未披露收購事項的交易進展等情況表示關註。深交所並要求公司在10月9日前復牌，或說明停牌期間的工作進展、繼續停牌的原因以及預計復牌時間等情況。
對此，巴安水務公佈瞭自7月20日與交易對手方簽署保密協議以來的具體進程，並表示擬向深交所申請公司股票繼續停牌至11月21日，若該議案未經臨時股東大會審議通過，公司股票將於股東大會次日起復牌。而為充分尊重中小股東的利益訴求，控股股東及實際控制人張春霖自願在該次臨時股東大會上回避表決。
而相對於交易所對於巴安水務停牌的關註，ST宏盛（600817，SH）則直接因為停復牌不審慎，受到上證所的通報批評。上證所指出，ST宏盛今年1月22日起停牌，自2月5日明確籌劃非公開發行事宜後，延期復牌4次。7月18日，公司披露終止原非公開發行股票項目，擬啟動新項目，並繼續停牌至11月3日。8月3日，公司股東大會否決瞭公司繼續停牌的相關議案。上證所指出，公司股票停復牌直接影響公司股東的交易權利，尤其是長期停牌對投資者利益影響重大。此外，上證所還指出瞭ST宏盛存在公司非公開發行相關公告披露內容不完整，風險揭示不充分的問題。
實際上，上述兩個案例僅僅是近期交易所對於上市公司停復牌監管趨嚴的一個縮影。今年6月底和7月初，伴隨著股價無視任何利好的急速下挫，“停牌避險”成為瞭大批公司的選擇。在這一波停牌潮的最高峰，竟然有一半的上市公司高掛免戰牌。而伴隨著時間的推移，絕大多數公司帶著各種消息復牌，但是依舊有一批“停牌釘子戶”繼續停牌，它們自然也就成為瞭交易所和市場重點關註的對象。
以上證所為例，9月份累計發出51份監管工作函，其中約有40份內容涉及瞭上市公司停復牌管理的問題，涉及公司包括安彩高科（600207，SH）、海南椰島（600238，SH）、中毅達（600610，SH）和長園集團（600525，SH）等近40傢上市公司。其中，上證所在9月28日發出“要求公司加強停復牌管理並及時履行信息披露義務”後，緊接著在9月30日，又向通葡股份（600365，SH）發出瞭“要求公司審慎決策繼續延期復牌事項”的監管意見函。
一位接近監管層人士對《每日經濟新聞》記者表示，在此前極端行情中，大批上市公司接連停牌是過去從未遇到的，這也說明一些特殊的市場環境，會對監管提出更高的要求。而隨著市場的逐漸穩定，上市公司規范化運作也應該隨之回到正軌，不符合停牌標準的公司也應該復牌，以保證投資者的合法權益。
違規交易案例頻現
在前段時間的極端行情中，整個A股市場都陷入瞭一片恐慌當中，各種亂象也隨之出現，除瞭大批上市公司集體停牌以外，種種違規交易行為也隨之湧現。9月中旬，證監會公開表態，將持續對違法減持和短線交易行為保持高壓態勢。
回顧今年7月，為瞭進一步穩定市場，中國證監會發佈公告，6個月內上市公司控股股東和持股5％以上股東及董事、監事、高級管理人員不得通過二級市場減持本公司股份。然而從實際情況上，依舊有部分上市公司股東“頂風作案”。由此出現瞭近期證監會對多起違規減持案件，進行公開處理的一幕。
而相對於證監會的通報，交易所的公開監管信息則透露出瞭更為詳細的信息。如深交所就近期公佈瞭多傢公司股東的違規減持行為。其中包括，榮盛發展（002146，SZ）董事兼副總裁鮑麗潔，在8月24日披露半年報之前，賣出公司股票2萬股，交易金額21.54萬元；奧普光電（002338，SZ）持股5%以上股東施玉慶，在5月20日至6月25日，買入56.8萬股奧普光電股票後，又於7月1日賣出20.4萬股，構成短線交易；仁和藥業（000650，SZ）實際控制人楊文龍及其一致行動人累計減持公司股份比例達到總股本的9.99%，未在首次出售二個交易日前，披露將在連續六個月內通過交易所交易系統出售仁和藥業股份超過5%的提示性公告。
值得關註的是，不僅僅是減持，凡是觸及“紅線”的增持行為，同樣也受到瞭監管層的關註。比如近期上證所就公佈消息稱，7月9日至9月2日，黃永飛等使用分別開立和實際控制的股票賬戶，增持博通股份（600455，SH）公司股票356.89萬股，增持比例達博通股份已發行股份的5.71%，並遲延於9月9日對上述股票增持情況進行披露。
據記者梳理，涉及近期通報的違規交易信息，多是涉及上市公司控股股東或高管違反規定進行減持，或是出現短線交易情況。另外，部分上市公司股東在增持達到一定標準後，沒有及時履行信息披露義務，也受到瞭關註。
9月29日，證監會相關負責人公開表示，在現代企業制度中，上市公司大股東、實際控制人對上市公司及其他股東負有誠信義務，應嚴格依法行使出資人的權利，不得利用優勢地位損害上市公司和其他股東的合法權益，不得利用其特殊地位謀取額外的利益。大股東和實際控制人較中小股東而言，具有明顯的持股優勢和控制地位，其所持有的上市公司已發行的股份大比例減少（達到或超過5%）的事實，可能對上市公司股票交易價格產生重大影響，屬於重大信息，應當及時予以披露。在尚未披露之前，中小股東及其他投資者毫不知情，大股東、實際控制人因具有信息優勢，應當依法杜絕交易，否則不僅侵害瞭中小股東的知情權，也損害瞭投資者的合法權益。
證監會表示，該類案件中當事人當披露不披露，當限售仍減持的違法行為，是對法定義務和誠信準則的公然違背，嚴重破壞瞭市場秩序，極大損害瞭廣大投資者的信心，必須依法受到應有的懲處。
(責任編輯：田欣鑫)
新聞來源http://business.sohu.com/20151012/n422976099.shtml
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